GC=F · Gold Futures
USD / troy ounce · 日更
$4722.40
-10.10 (-0.21%%)
Updated 2026-04-23T13:29 · GitHub Actions 日更
全球地上黄金存量
制度层
224,266
吨 · 全球地上存量
44%
金饰 · 98,677 吨
23%
投资 · 51,581 吨
18%
央行 · 40,368 吨
财政压力指数 · Fiscal Pressure Index
制度层
当前评分 79.3/100
NormalVigilant金融抑制Crisis
金融抑制
122.6%
债务 / GDP
6.5%
赤字 / GDP
—
利息/收入占比
通胀 × 增长 2×2 矩阵
宏观层
← 增长弱 增长强 →
通胀高 ↑
🥊 繁荣
风险资产受追捧，黄金中性
📈 类滞胀
黄金历史上最喜欢的剧本
➡️ 正常增长
黄金中性偏弱
📉 衰退
央行宽松，黄金中性偏多
通胀低 ↓
当前: 🥊 繁荣  ·  信号: neutral  ·  PCE=2.8% · NFCI=-0.50 · UNRATE=4.3%
黄金定价拓扑网 · 4层 × 21节点
系统全景

叙事可以骗人，分位数和拓扑位置不会。

长期 · 制度层 中期 · 宏观层 短期 · 市场层 黄金 · 结果层

箭头代表传导路径：上游指标变化沿箭头方向影响下游。 标黄节点为已接入数据，可点击查看详情。

点击节点查看详情 · 拖拽可移动
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如何阅读这张图
长期 · 制度层
决定黄金价格中枢会不会抬升。主权信用磨损、货币体系碎片化，推动央行和私人部门增加黄金储备。
中期 · 宏观层
决定黄金趋势能不能走出来。通胀粘性 × 增长方向 × 美元强弱 × 流动性松紧，四变量组合决定中期方向。
短期 · 市场层
决定黄金短期怎么走。资金流、仓位、波动率和技术动量，影响短期节奏和幅度。
黄金 · 结果层
最终输出。体现为价格中枢移动、趋势强弱、波动率高低和配置价值的变化。
上海金 vs 国际金价 · 中国需求代理
市场层
当前溢价
+1.1%
正值=中国买家溢价买入
上海金 SGE Au9999
¥32,625/oz
CNY/troy oz
国际金 COMEX
$4,723/oz
USD/troy oz · 汇率 6.83
短期信号四件套
市场层
① GVZ 波动率指数
29.3
期权市场对未来30天波幅的预期 · 2026-04-21
GVZ飙升往往先于金价大幅波动预警
历史分位: 91.7%
⚠️ 高波动预警
② 均线系统
$4722
MA20=4703$ · MA60=4890$ · MA200=4216$
均线多头排列=趋势强化；空头排列=趋势转弱
混合排列
↗️ 偏强
③ GLD ETF 持仓
260.3M
M shares outstanding · 100分位
ETF持仓变化确认趋势方向
机构配置行为代理
④ CFTC 净多头
95,141
COT 周度持仓报告 · 2026-04-14
极度拥挤区间预示短期回调风险
历史分位: 53.3%
中性
情绪温度
73.8
↗️ 偏热
风险温度 · 四件套综合读数
市场层
① GVZ
91.7
期权市场波动率预期
② 均线
50
趋势方向与排列状态
③ GLD
100.0
机构配置行为代理
④ CFTC
53.3
投机性头寸拥挤度
金价走势 · 2年
结果层
Gold Futures (GC=F) · Daily Close
Gold
MA60
MA200
历史洞察 · 金价对数同比
分析层
ln(Pt) - ln(Pt-252) · 交易日同比 %
对数同比
零线
机会成本 · 实际利率 vs 通胀预期 vs 美元
宏观层
DFII10 (实际利率) · T10YIE (通胀预期) · DXY指数 · 日频
实际利率
通胀预期
DXY (右轴)
美元与流动性 · DXY · NFCI · SOFR
宏观层
DTWEXBGS (DXY) · NFCI (金融条件) · SOFR (联邦基金利率) · 日频
DXY
NFCI
SOFR (右轴)
通胀与增长 · PCE同比 · 失业率
宏观层
PCEPI YoY (%) · UNRATE (%) · 月频
PCE同比
失业率
财政与信用 · 债务 & 赤字趋势
制度层
GFDEGDQ188S (债务/GDP) · FYFSD (赤字/GDP估算) · 季度
债务/GDP
赤字/GDP估算
宏观指标一览
宏观层
实际利率
1.92%
DFII10 · 10年期通胀调整国债
通胀预期
2.38%
T10YIE · 10年盈亏平衡通胀率
美元指数
118.1
DTWEXBGS · 贸易加权美元
金融条件指数
-0.50
NFCI · 芝加哥金融条件
核心PCE
2.8%
PCEPI · 同比 · 美联储通胀目标
失业率
4.3%
UNRATE · 贝弗里奇曲线
债务 / GDP
122.6%
GFDEGDQ188S
赤字 / GDP
6.5%
FYFSD · 年度财政赤字
SOFR
3.63%
担保隔夜融资利率
10Y 国债
4.30%
DGS10 · 名义收益率
制度层 · 央行 & 储备货币
制度层
央行季度净购金
~1,000
吨 / 季度 · WGC
结构性买盘
2022年后年化千吨级别，与利率/金价脱敏
美元储备占比
57.8%
IMF COFER · 季度
趋势下行
2000年高点72% → 当前57.8%